El precio del petroleo y los falsos profetas

Si vemos el gráfico de la evolución del precio del petróleo en los últimos cuatro años, (haz click en el gráfico para ampliarlo)

Podemos observar varias cosas:
1) Que durante varios años se mantiene oscilando en el rango entre 47 y 80 $/barril.

2) Cuando en octubre de 2007 rompe por encima de 80 $ inicia un movimiento muy rápido al alza que lo lleva hasta cerca de los 150 $/barril.

3) A partir de ese momento (septiembre 2008), empieza un rápido movimiento bajista que hace que el precio se desplome incluso por debajo del anterior soporte de 47, y llega hasta los 37 $/barril. Esto se explica con el “Efecto péndulo”. Cuando algo se va más lejos de lo razonable, cuando vuelve en sentido contrario, lo hace con tanta fuerza que “se pasa del punto de equilibrio”.

Si analizamos el volumen mundial de manufacturas podemos estar seguros que la demanda mundial entre octubre de 2007 y septiembre de 2008 no se había duplicado (ni mucho menos) por lo que no había razón real en el lado de la demanda que explicase ese brutal incremento. Se trataba básicamente de un movimiento especulativo tipo “burbuja”.  La euforia compradora que nos ataca a casi todos cuando vemos que un activo se dispara: El único motivo para comprar es que el precio sigue subiendo. Cada nueva compra ayuda a que el precio suba y el fenómeno se realimenta.

Podemos explicar que en septiembre de 2008, coincidiendo con el inicio “palpable” de la crisis económica mundial, la burbuja del petróleo empezó a deshincharse y como todas las burbujas, la velocidad de caída fue más rápida que la velocidad de ascensión.

Y, si reflexionas con calma sobre todo lo expuesto en este breve artículo,  otra conclusión a la que puedes llegar es que es mucho más fácil explicar qué ha sucedido que predecirlo con anterioridad.

Un experto financiero de Wall Street al que colaboraba con una revista económica, cuando se jubiló, confesó que su trabajo como comentarista era lo sencillo que hacía en todo el día.
Todos los días hay noticias positivas para la bolsa y noticias negativas. Datos positivos y datos negativos.

Si la bolsa había subido ese día, simplemente mencionaba tres o cuatro de los datos positivos que “explicaban” el motivo de la subida.
Si la bolsa había bajado, mencionaba los datos negativos y “explicaba” el motivo de la bajada.

Más fácil, imposible. De hecho es tan fácil, que a veces explican una subida un día en que todo son malas noticias diciendo que han sido menos malas de lo que esperaba el mercado y por eso ha subido.

De ahí el castizo dicho español: “A cojón visto… macho”.

La moraleja de esta lección es doble:

1) Cuando se produce una burbuja, en que el precio de un activo se hincha rápidamente por encima de niveles razonables, puedes ganar muchísimo dinero poniendote “corto” (vendiendo) cuando la burbuja empiece a deshincharse. Es la manera de ganar más dinero en menos tiempo.

2) No te creas un experto, ni confundas a nadie con un experto, por ser capaz de realizar una argumentación más o menos lógica que justifique lo que ha sucedido en el pasado. Hay buenos historiadores que son pésimos profetas y lo uno no tiene nada que ver con lo otro.